La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha implementado una reforma integral del régimen de transparencia que afecta a los participantes del mercado de capitales. Esta modificación fue establecida por la Resolución 1162/2026 y publicada recientemente en el Boletín Oficial.
El objetivo principal de la CNV con esta reforma es adecuar la regulación a las dinámicas actuales del mercado, mejorar la calidad de la información disponible para los inversores y eliminar cargas administrativas innecesarias.
Uno de los cambios más significativos es el perfeccionamiento del régimen de Hechos Relevantes, que ahora incluye actualizaciones en los supuestos previstos, así como la incorporación de referencias a estados contables y financieros anuales e intermedios. Además, se integran nuevos hechos que podrían afectar la capacidad de pago de los valores negociables.
Asimismo, se elevan ciertos umbrales de información, pasando del 10% al 15%, lo que permite concentrar las obligaciones de reporte en hechos de mayor relevancia económica.
La reforma también establece deberes informativos específicos para las emisoras que realizan ofertas públicas de acciones, enfocándose en aspectos que son especialmente relevantes para sus accionistas. También se aclara el alcance del régimen de información sobre tenencias accionarias, respecto a los sujetos obligados.
Con el fin de simplificar el cumplimiento regulatorio, la CNV ha centralizado la presentación de información a través de la Autopista de la Información Financiera (AIF). Esta modernización incluye mejoras en los mecanismos de comunicación con los Mercados y amplía los plazos para informar sobre designaciones y modificaciones de tenencias.
En términos de transparencia e integridad del mercado, la reforma amplía el deber de reserva para emisoras, colocadores y otros participantes de colocaciones primarias. También se extiende el deber de colaboración en procesos de análisis y fiscalización, incluso si no se encuentran en etapa de investigación.
Finalmente, se actualiza el régimen de idoneidad, reorganizando su contenido y simplificando los procedimientos registrales. Se introduce la posibilidad de acreditar la idoneidad a través de la trayectoria profesional y se unifica en dos años la vigencia del examen y del registro.
Con estas reformas, la CNV busca fortalecer la transparencia, la integridad y la protección de los inversores, avanzando en la modernización de su marco regulatorio y promoviendo normas más claras y eficientes adaptadas a las necesidades actuales del mercado de capitales.
Fuente: NA
